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企業(yè)痛點(diǎn)

財務(wù)報表，好像只有專業(yè)人士才有分析它們的能力。其實，市場上財報分析做的出色的人士，大多數(shù)沒有財務(wù)會計專業(yè)的背景。

財報分析，容易變?yōu)槭潞蟮?ldquo;指點(diǎn)江山，激揚(yáng)文字”，說的不中聽一點(diǎn)，事后的諸葛亮，財報分析難道就不能做點(diǎn)事前的預(yù)測嗎？回答是肯定的！歷史上有很多成功預(yù)警的案例，我們將反復(fù)研讀這些案例。

適用對象

1.銀行：客戶經(jīng)理、風(fēng)險條線的工作人員、公司內(nèi)部工作人員

2.企業(yè)：管理人員，想借助財報閱讀了解企業(yè)的經(jīng)營狀況

3.證券從業(yè)人員

課程亮點(diǎn)

1.授課通俗易懂，不會使用什么生澀的專業(yè)術(shù)語

2.牢牢的緊貼生活，學(xué)中用，用中學(xué)

3.以案說法：以案例貫穿整個教學(xué)，從案例中找尋規(guī)律性的東西

課程大綱

一、三表及其勾稽關(guān)系

1.三表的介紹

1)為什么利潤表上的雜耍多，騙子多：權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實現(xiàn)制

2)現(xiàn)金流量表的重要性：一切還貸的最終來源，是經(jīng)營活動現(xiàn)金流的創(chuàng)造能力

3)資產(chǎn)負(fù)債表的介紹：主要的風(fēng)險在左邊，潛虧掛賬。右邊的風(fēng)險是潛虧外掛

4)資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)問題：資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、負(fù)債的結(jié)構(gòu)、左右的搭配問題

2.財報之間的勾稽關(guān)系：沒有理論指導(dǎo)的分析，多少顯得有點(diǎn)盲目

1)說一千，道一萬，100％的財務(wù)小動作，都在下面的勾稽關(guān)系中

虛增利潤=虛增資產(chǎn)+虛減負(fù)債+虛減股東權(quán)益

2)案例：撫順特鋼、千山藥機(jī)、仁智股份等虛增盈利的調(diào)節(jié)表

3)凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流之間的關(guān)系：現(xiàn)金流量表的附錄給出說明

4)利潤表與現(xiàn)金流量表沒有嚴(yán)格的勾稽關(guān)系，但有統(tǒng)計關(guān)系

5)資產(chǎn)負(fù)債表項目與利潤表項目之間的勾稽關(guān)系：幾個重要的式子

6)不要忽視微觀性質(zhì)的鉤稽關(guān)系：一筆會計分錄，也隱藏著科目之間的鉤稽關(guān)系，告訴你資金的來龍去脈

7)財務(wù)上的主表只有一張：為什么老客戶經(jīng)理使用一張報表，也能干活

8)有些重要的結(jié)轉(zhuǎn)事項

9)閱讀財報的一點(diǎn)會計知識：權(quán)責(zé)發(fā)生制、現(xiàn)金制

10)案例：使用一家公司連續(xù)三年的報表，測試勾稽關(guān)系

二、資產(chǎn)負(fù)債表的分析

1.資產(chǎn)負(fù)債表的分析

1)分析資產(chǎn)負(fù)債表，先奉獻(xiàn)你要當(dāng)心的六化

2)負(fù)債權(quán)益化

3)資產(chǎn)費(fèi)用化

4)費(fèi)用資產(chǎn)化

5)收入負(fù)債化

6)負(fù)債收入化

7)表內(nèi)負(fù)債表外化

2.資產(chǎn)負(fù)債表左邊的分析

3.流動性問題：幾個簡單有用的的財務(wù)比率

4.資產(chǎn)負(fù)債表上的特殊群體：虛擬資產(chǎn)如何處理

5.常常暴雷的資產(chǎn)項目

6.資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、負(fù)債與所有者權(quán)益的對比結(jié)構(gòu)

7.信貸報告中常常使用的幾個資產(chǎn)負(fù)債表中的指標(biāo)：營運(yùn)資金、流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等

三、利潤表的分析

1.毛利率指標(biāo)及其與同行的對比

2.客戶集中度與營業(yè)收入:關(guān)注前五大或十大客戶，有無明顯的關(guān)聯(lián)交易

3.營業(yè)收入與產(chǎn)能的匹配度：牛逼不能吹破

4.銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用，要與營業(yè)收入進(jìn)行對比，看看收入的驅(qū)動因素、管理效率

5.案例：湖北超卓、正和汽車、山東路斯等

6.信用減值損失的計提比例，及其與同行的對比,間接觀察應(yīng)收款項的質(zhì)量

7.資產(chǎn)減值損失的計提（有無洗澡的嫌疑或少提）

8.案例：中國華融、歐菲光、寧波銀行等

9.凈利潤的純度：扣非后的凈利潤。保守一點(diǎn)，分析時使用扣非后的凈利潤

10.關(guān)注非經(jīng)常性項目：公允價值變動損益、投資收益、其他收益等

11.案例：蘇寧易購、華誼兄弟、云南白藥等

12.注意一類流氓：大額減值損失的回?fù)?/p>

13.投入產(chǎn)出分析：盈利能力指標(biāo)、成長率指標(biāo)

14.實質(zhì)高于形式：當(dāng)心非經(jīng)常性項目的經(jīng)?；?，以掩飾利潤的質(zhì)量

15.如果客戶提供了合并報表，分析時怎么取用合并數(shù)據(jù)

16.利潤表與現(xiàn)金流量表的配套分析

四、現(xiàn)金流量表的分析

1.為什么要有現(xiàn)金流量表

2.現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)比結(jié)果重要

3.現(xiàn)金流量表上的洗錢動作

4.利潤表如果不與現(xiàn)金流量表結(jié)合考慮，財務(wù)分析將是一場悲劇

5.關(guān)注現(xiàn)金流量表上“其他”類現(xiàn)金流

6.如果沒有現(xiàn)金流量表，怎么獲取現(xiàn)金流的關(guān)鍵信息

五、財報粉飾的常用手法

1.大道至簡，粉飾報表也就這么幾招

1)虛增銷售收入，虛增利潤

2)低估成本費(fèi)用，虛增利潤

3)變更會計政策，調(diào)節(jié)利潤

4)利用減值準(zhǔn)備操縱利用（大洗澡）

5)利用資產(chǎn)重組、債務(wù)重組“扭虧為盈”

6)假借關(guān)聯(lián)交易，進(jìn)行利益輸送

7)濫用會計差錯更正，調(diào)節(jié)賬面利潤

8)虛擬資產(chǎn)掛賬

9)收益性支出與資本性支出的有意混淆

10)其他

劉老師

資歷背景

1.華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授

2.多家銀行、企業(yè)、總裁班特聘講師

授課經(jīng)驗

中國農(nóng)業(yè)銀行總行、建設(shè)銀行梧州分行、光大上海分行、上海中信、大連銀行上海分行、上海農(nóng)商行普陀支行、北京銀行中關(guān)村海淀園支行、中國銀行太湖新城支行、廣州銀行東莞分行、招商銀行（杭州、西安、合肥、昆明、深圳、上海等分行）、工商銀行（眉山、桂林等分行）、中國銀行（佛山、通遼、昆明等分行）、中國民生銀行珠海分行、中國銀行包頭分行等

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