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課程背景：

民營企業(yè)融資難、融資貴的問題由來已久，幾乎困擾著所有創(chuàng)業(yè)者，阻礙著他們的研發(fā)與市場開拓，甚至直接威脅著他們的生存。新“國九條”要求進一步深化資本市場改革，提高資源配置效率，各金融機構(gòu)與投資基金也在降息周期下調(diào)整思路，創(chuàng)新工具，但與企業(yè)需求之間依然存在著信息不對稱、支持力度不足、成本較高等問題。同時，企業(yè)對金融市場投資主體、融資模式，尤其是股權(quán)融資普遍了解不多，準備不充分，進一步加劇了融資的困境。

本課程《企業(yè)融資破局與金融機構(gòu)解密》針對以上問題，重點幫助企業(yè)和相關(guān)服務(wù)機構(gòu)系統(tǒng)地了解融資約束問題的由來和影響因素，熟悉金融市場核心投資主體和各類融資工具，掌握融資的思路與方法，找到適合的投資人，借助資本的力量，從“爬樓梯”變成“坐電梯”，在市場競爭中立于不敗。因此，本課程適合廣大民營企業(yè)高管團隊和財務(wù)資本人員，也適合政府負責(zé)招商和企業(yè)服務(wù)的部門。

課程收益：

投資主體深度洞察：清晰認知銀行、投資基金等投資主體架構(gòu)、運作、監(jiān)管與業(yè)務(wù)流程，如銀行授信貸款全程及私募股權(quán)基金募投管退環(huán)節(jié)，為融資找準對接方向。

融資約束根源明晰：透徹了解融資約束起源于現(xiàn)金流及理論機制，精準分析宏微觀因素影響和負面后果，提前制定突破策略。

債權(quán)融資技巧嫻熟：熟練運用機構(gòu)貸、債券、票據(jù)、創(chuàng)新工具等債權(quán)融資方式，依據(jù)企業(yè)狀況靈活選擇，精準防控風(fēng)險，保障穩(wěn)健發(fā)展。

股權(quán)融資實戰(zhàn)精通：系統(tǒng)掌握股權(quán)融資特點、分類與流程，依企業(yè)階段規(guī)劃融資，備好材料，做好估值談判，維護投資者關(guān)系，平衡雙方利益，實現(xiàn)跨越發(fā)展。

課程對象：

創(chuàng)業(yè)者與CEO、企業(yè)高管、企業(yè)財務(wù)總監(jiān)與董秘、資本事務(wù)負責(zé)人、政府招商與企業(yè)服務(wù)相關(guān)部門人員

課程方式：

理論講授+案例分析+工具應(yīng)用+互動+討論

課程大綱

第一講：投資主體運作全景洞察

一、貸款人運作解析

1. 貸款人分類

——銀行、非銀金融機構(gòu)

2. 貸款人的監(jiān)管部門

1）銀保監(jiān)會

2）人民銀行

3）市場監(jiān)督局等

3. 銀行的主要監(jiān)管政策

1）資本充足率

2）反洗錢

3）可疑交易

4）大額交易

5）消費者權(quán)益保護

4. 銀行授信貸款全流程

貸前：市場開拓、訪談、收集資料、反欺詐、定價定額

貸中：行業(yè)風(fēng)險監(jiān)測、實地走訪、重點監(jiān)測、預(yù)警模型

貸后：催收、不良出清、訴訟等

討論：某金融企業(yè)監(jiān)管事件

二、私募股權(quán)投資基金運作解析

1. 私募股權(quán)投資基金現(xiàn)狀與演變

——私募股權(quán)基金規(guī)模、備案管理人、地域與產(chǎn)業(yè)投向、LP情況等

2. 私募股權(quán)投資基金的五大監(jiān)管要點

要點一：登記備案

要點二：穿透核查

要點三：合格投資者

要點三：基金托管

要點四：風(fēng)險問卷

要點五：信息披露

3. 私募股權(quán)投資基金運作全流程

募：募資方式、募資報告、基金協(xié)議

投：項目獲取、盡職調(diào)查、企業(yè)基本面6維分析、估值與決策

管：治理機制、戰(zhàn)略協(xié)同、整合增效、風(fēng)險監(jiān)測

退：退出路徑、退出流程、常見風(fēng)險與策略等

案例分析：XS資產(chǎn)管理有限公司

第二講：融資約束難題溯源與影響剖析

一、融資約束難題從何而來

1. 企業(yè)現(xiàn)金流

——企業(yè)資金的“靜脈”、“動脈”

2. 融資約束問題的研究

——麥克米倫缺口、MM理論、信息不對稱理論、委托代理理論等

3. 融資困境的測量

——投資—現(xiàn)金流敏感度、現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感度等

二、融資約束的影響因素與后果

1. 宏觀因素分析

1）經(jīng)濟周期

2）貨幣政策

3）金融環(huán)境

4）政府干預(yù)

2. 微觀因素分析

1）信息披露

2）股權(quán)結(jié)構(gòu)

3）生命周期

4）政治/金融關(guān)聯(lián)

5）融資矩陣

3. 融資約束的后果

1）研發(fā)創(chuàng)新

2）全要素生產(chǎn)率

3）流動性緩沖

4）短期主義

討論：AY醫(yī)藥公司B輪融資事件

第三講：債權(quán)融資實操全攻略

一、債權(quán)融資的特點

1. 債權(quán)融資的特點與風(fēng)險

特點：融資成本、信用評級

解析：七項風(fēng)險與防控

2. 債權(quán)融資的四大分類

類別一：機構(gòu)貸款

類別二：企業(yè)債券

類別三：票據(jù)融資

類別四：信用融資

二、債券融資的工具及實操

1. 間接融資工具

——流貸、抵押貸、擔(dān)保貸、質(zhì)押貸（股票/保單/存貨等）、融資租賃、票據(jù)貼現(xiàn)等

2. 直接融資工具

——可轉(zhuǎn)換債券、普通債券（抵押債券、信用債券、垃圾債券等）等

3. 創(chuàng)新融資工具

——資產(chǎn)證券化、REITS、夾層融資

案例分析：KL基因公司

第四講：股權(quán)融資實戰(zhàn)寶典

一、股權(quán)融資

1. 股權(quán)融資的三大特點

特點一：權(quán)益性

特點二：長期性

特點三：高成本性

解析：七項風(fēng)險與防控

2. 外源性與內(nèi)源性股權(quán)融資

——私募股權(quán)增資、優(yōu)先股、ESOP融資、利潤留存

3. 股權(quán)融資輪次與資本市場

——一級市場（從天使輪到Pre-IPO）、IPO融資、二級市場再融資

二、企業(yè)股權(quán)融資實操要點

1. 股權(quán)融資觀

——定位、對資本的認識、融資額、估值、融資過程、負責(zé)人等

2. 融資材料

——BP、Teaser、DataPack、Q&A、行研報告、財報、會計憑證等

3. 投資者關(guān)系

——訪談六原則、KYC五面法、信披節(jié)奏、IR管理三要素等

4. 交易條款

——回購條款、對賭條件、限制性條款、最惠國待遇等

案例分析：WW數(shù)字科技股份有限公司

張老師

張軒榮老師 企業(yè)資本運作實戰(zhàn)專家

法國蒙大工商管理博士（在讀）

AMAC基金從業(yè)資格證

上海股權(quán)交易中心專家顧問

麥肯錫前銀行項目組PM總行項目負責(zé)人之一

——■近20年的實業(yè)+資本的復(fù)合型實戰(zhàn)經(jīng)驗■——

曾任：安源生物醫(yī)藥丨CFO兼董秘

曾任：盛大汽車集團（上市公司）丨資本事業(yè)部總裁

曾任：軒石資產(chǎn)管理公司（持牌基金）丨董事長

曾任：東亞銀行總行（跨國銀行）丨副總經(jīng)理

曾任：匯豐銀行（世界500強）丨區(qū)域總監(jiān)

——■擅長的授課領(lǐng)域■——

經(jīng)濟與金融市場分析、企業(yè)資本運作、投融資、私募股權(quán)、合規(guī)管理、私募股權(quán)等

——■在專業(yè)知識沉淀上■——

著有著作：《老軒創(chuàng)投課》《大數(shù)據(jù)時代，營銷團隊就該這樣管》《敢說你懂營銷管理》

——■在企業(yè)資本運作的實戰(zhàn)上■——

張老師以實戰(zhàn)成果為基石，精準聚焦企業(yè)痛點。憑借豐富行業(yè)經(jīng)驗，深入剖析資本運營、市場營銷等關(guān)鍵領(lǐng)域難題，提供切實可行解決方案，取得多項可觀的成果：

◆私募基金：主導(dǎo)完成軒石資產(chǎn)管理有限公司的完成了二期私募股權(quán)基金的募集并完成合規(guī)備案，投資了十余家企業(yè)（涉及金額：3億元）

◆股權(quán)融資：主導(dǎo)完成上?？道栳t(yī)學(xué)檢驗所有限公司從A到Pre-B的三輪股權(quán)增資，估值增長了300%（涉及金額：2億元）

實戰(zhàn)經(jīng)驗：

01-任職宜信公司期間：參與制定公司產(chǎn)品策略與配置組合以及全國財富端營銷戰(zhàn)略與制度，管控督導(dǎo)全國分公司KPI指標達成，主導(dǎo)“春雷計劃”體系建設(shè)，拉動全國分公司核心指標同比上漲60%，并多次代表公司出席各類金融論壇演講，實現(xiàn)業(yè)績轉(zhuǎn)化近3億元；

02-任職盛大科技股份有限公司期間：組建證券部門落實三會治理，領(lǐng)導(dǎo)上市小組籌備上市工作，并負責(zé)股權(quán)融資與銀行授信，成功完成PE輪2億元的增資擴股、1.8億銀行授信、并購橙牛車管家延伸了上游供應(yīng)鏈，同時高瓴、紅杉、IDG、軟銀等200余家投資人建立起IR關(guān)系，為企業(yè)后續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)；

03-任職上海康黎醫(yī)學(xué)檢驗所有限公司期間：全面負責(zé)財務(wù)、稅務(wù)、法務(wù)、投融資和IPO籌備等事務(wù)，主導(dǎo)多輪股權(quán)增資使公司估值增長300%，獲得近2億元銀行授信；

04-任職匯豐銀行期間：從基層客戶經(jīng)理起步，憑借自身過硬的實力，創(chuàng)下了單筆5000+萬個貸授信的全國紀錄（匯豐全國系統(tǒng)數(shù)據(jù)），僅用9個月晉升為團隊經(jīng)理，后帶領(lǐng)12人團隊屢創(chuàng)佳績，四次榮獲華東區(qū)“最佳團隊獎”，兩次奪得年度最佳團隊獎，深得領(lǐng)導(dǎo)的高度認可；

05-東亞銀行（中國）期間：主導(dǎo)麥肯錫“騰飛計劃”項目，制定全國客戶經(jīng)理KPI績效考核規(guī)則，跟蹤督導(dǎo)各分行業(yè)績，同時參與私人銀行業(yè)務(wù)標準與制度建設(shè)，牽頭起草或修改十余部總行業(yè)務(wù)管理辦法，推動目標分行核心指標大幅提升120%；

——■在實戰(zhàn)經(jīng)驗的轉(zhuǎn)化賦能上■——

曾為中國農(nóng)業(yè)銀行、東亞銀行、上海股權(quán)交易中心、華碩股份、仁和智本、海昶醫(yī)藥、上海交通大學(xué)、浙江工商大學(xué)等企事業(yè)單位講授資本運作領(lǐng)域相關(guān)主題內(nèi)容，累積近300+場。

序號授課企業(yè)名稱授課主講課題期數(shù)

1盛大汽車集團、上海股權(quán)交易中心、上海交通大學(xué)總裁班《企業(yè)投融資管理與資本運作實戰(zhàn)》38

2浙江工商大學(xué)、中國交通銀行、長三角科技城管委會《企業(yè)資本思維與戰(zhàn)略》32

3上海股權(quán)交易中心、華碩股份、杭州灣電商產(chǎn)業(yè)園《企業(yè)并購重組與資本運作》26

4上海經(jīng)信委、張江科技園、海昶生物《創(chuàng)投學(xué)—通往財富自由之路》22

5遠東資信評估公司、時代浙商研究院、東方出版集團《用好財報看透一家公司》18

6中國農(nóng)業(yè)銀行、東亞銀行杭州分行、渣打銀行上海分行《投資決策與盡職調(diào)查》18

7萬位科技股份公司、杭州未來科技城《企業(yè)估值》16

8上海企業(yè)家協(xié)會、陸家嘴金融城論壇《企業(yè)頂層股權(quán)設(shè)計與合伙人機制》15

9仁和智本、東亞銀行《組織行為與變革進化》12

10中信銀行、財視中國《企業(yè)競爭戰(zhàn)略與商業(yè)模式》10

主講課程：

《企業(yè)頂層股權(quán)設(shè)計與合伙人機制》

《企業(yè)并購重組與資本運作》

《投資決策與盡職調(diào)查》

《企業(yè)投融資管理與資本運作實戰(zhàn)》

《企業(yè)融資破局與金融機構(gòu)解密》

《企業(yè)資本思維與戰(zhàn)略》

授課風(fēng)格：

“知識祛魅”——讓資本常識不再神秘

——張老師以“揭密”的方式，揭開資本與股權(quán)市場的神秘面紗，消除一些人的畏難情緒，通過生活化的語言，使學(xué)員能夠徹底理解那些似是而非，或晦澀難懂的內(nèi)容，建立起正確的資本認知架構(gòu)，并能夠利用對資本市場的了解，在戰(zhàn)略規(guī)劃上做出最有利于企業(yè)的決策。

“深入淺出”——使問題更簡單

——張老師透過多年在不同行業(yè)和不同發(fā)展階段的企業(yè)資本實踐，提煉出具有共性的規(guī)律，并通過簡潔易懂的內(nèi)容和幽默生動的表達，讓學(xué)員輕松記住，并可直接運用于企業(yè)實戰(zhàn)。

“全員互動”——激活學(xué)員的熱情

——張老師的課程強調(diào)與學(xué)員的互動，通過案例拆解和小組討論等形式，使學(xué)員得以參與其中，在思考與演練中，掌握概念、模型和方法，并喜歡上這一領(lǐng)域。

部分服務(wù)過的企業(yè)：

金融行業(yè)：中國交通銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、渣打銀行上海分行、東亞銀行、遠東資信評估公司、仁和智本、上海股權(quán)交易中心等；

汽車行業(yè)：盛大汽車集團、愛馳汽車、零跑汽車等；

科技行業(yè)：華碩股份、萬位科技股份公司、海昶生物、眼控科技等、杭州灣電商產(chǎn)業(yè)園、張江科技園、長三角科技城管委會等；

政府機構(gòu)及事業(yè)單位/社會組織：上海經(jīng)信委、上海企業(yè)家協(xié)會、上海交通大學(xué)總裁班、浙江工商大學(xué)、財視中國、陸家嘴金融城論壇等；

部分授課評價：

張老師在企業(yè)資本運營課程上的講解太精彩了！他憑借深厚的實戰(zhàn)經(jīng)驗，把私募股權(quán)投資的策略和流程清晰地呈現(xiàn)出來。那些真實的投資案例讓我們深刻理解了如何篩選優(yōu)質(zhì)項目、合理估值以及成功退出的關(guān)鍵要點，對我們從事投資工作幫助極大，讓我在專業(yè)技能上有了質(zhì)的飛躍。

——喬景資本 朱總

張老師的金融投資課程令人折服。他精準把握市場動態(tài)和投資趨勢，結(jié)合自己在金融企業(yè)的輝煌業(yè)績，深入講解各類金融產(chǎn)品的投資技巧。從傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品到新興的金融衍生品，他的分析都細致入微，幫助我重新調(diào)整了投資組合，收益明顯增加。

——遠東資信 盧總 副總裁

張老師的上市籌備課程是我聽過最實用的。他詳細講解了從企業(yè)內(nèi)部治理完善到外部融資、路演等上市全過程的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和注意事項，都是基于他親自帶領(lǐng)企業(yè)上市的寶貴經(jīng)驗。這讓我們公司的上市籌備工作少走了很多彎路，進程大大加快。

——萬位科技股份 王總 董事長

張老師的授課風(fēng)格生動形象、易于理解，他將晦澀難懂的資本運作術(shù)語和概念轉(zhuǎn)化為一個個鮮活的企業(yè)故事。在講解資本退出機制時，他詳細分享了不同退出方式的優(yōu)缺點和實際操作中的注意事項，讓我對資本運作的閉環(huán)有了全面而深入的認識。這對我從事投資行業(yè)的工作來說，是一次非常寶貴的學(xué)習(xí)經(jīng)歷，讓我在項目決策時更加得心應(yīng)手。

——三江資本 胡總 投資總監(jiān)

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