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【課程目標(biāo)】

1.通過1-2天比較系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，使學(xué)員了解一般企業(yè)估值相關(guān)的主要方法

2.對(duì)各類企業(yè)估值方法的適用范圍和國內(nèi)外樣本企業(yè)的估值實(shí)踐進(jìn)行分享和介紹

3.對(duì)各類與估值相關(guān)的要點(diǎn)，進(jìn)行系統(tǒng)的介紹

4.使學(xué)員了解國際通行的對(duì)企業(yè)定價(jià)和投資決策的方法

5.分享大型機(jī)構(gòu)的信用分析實(shí)踐，拓寬學(xué)員思路

6.分享國際頂級(jí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的分析方法，使學(xué)員了解外部投資關(guān)注的主要問題

【課程大綱】

第一章 財(cái)務(wù)報(bào)告及其相關(guān)性

?認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告

?財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則近年變化情況匯總及其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告和會(huì)計(jì)處理的影響

?基本財(cái)務(wù)報(bào)告：資產(chǎn)負(fù)債表，損益表，現(xiàn)金流量表，所有者權(quán)益變動(dòng)表

?財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)階

?合并財(cái)務(wù)報(bào)告和分部報(bào)告

?合并財(cái)務(wù)報(bào)告編制和閱讀的基本技巧和方法

?管理報(bào)告和審計(jì)報(bào)告

?財(cái)務(wù)報(bào)告之間的勾稽關(guān)系

第二章 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析

?信用風(fēng)險(xiǎn)案例：國內(nèi)與國外

?企業(yè)三張財(cái)務(wù)報(bào)表分析要點(diǎn)和重點(diǎn)項(xiàng)目介紹

?資產(chǎn)負(fù)債表：重點(diǎn)科目與注意事項(xiàng)；資產(chǎn)負(fù)債表分析與企業(yè)經(jīng)營策略判斷；資金來源與運(yùn)用平衡；

?損益表：重點(diǎn)科目與注意事項(xiàng)；如何判斷企業(yè)盈利的穩(wěn)定性與收益質(zhì)量；

?現(xiàn)金流量表：重點(diǎn)科目與注意事項(xiàng)；現(xiàn)金流量表的使用與分析要點(diǎn)；

?企業(yè)財(cái)務(wù)分析基本框架和基本財(cái)務(wù)比率

?財(cái)務(wù)報(bào)表問題識(shí)別：

?資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目中，容易存在不實(shí)信息的項(xiàng)目

?其他注意事項(xiàng)

?用簡(jiǎn)潔有效的方法發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)報(bào)中的問題

?快速查賬，順查法，逆查法

?中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)有關(guān)財(cái)務(wù)造假的提示

?中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)上市公司造假識(shí)別的方法

第三章 債權(quán)人視角：企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

?信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估要點(diǎn)

?理解杜邦分析：一個(gè)簡(jiǎn)便的工具

?大型/跨國金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)審查重點(diǎn)

?大型企業(yè)審查重點(diǎn)與財(cái)務(wù)分析要點(diǎn)

?中小型企業(yè)審查重點(diǎn)與財(cái)務(wù)分析要點(diǎn)

?案例總結(jié)：若干違約企業(yè)財(cái)務(wù)分析

第四章 外部投資者視角：企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

?理解企業(yè)信用評(píng)級(jí)及其與信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

?國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)企業(yè)信用評(píng)級(jí)實(shí)踐分享

?評(píng)級(jí)框架與理念

?核心關(guān)注點(diǎn)

?評(píng)級(jí)方法與重點(diǎn)比率

?樣本評(píng)級(jí)報(bào)告點(diǎn)評(píng)

?其他分享

第五章 企業(yè)價(jià)值評(píng)估預(yù)備：理解與估值相關(guān)的核心問題與概念

?企業(yè)估值的基本理念與思路

?企業(yè)估值的涉及的關(guān)鍵概念與理解

?企業(yè)價(jià)值是什么

?什么是EV和TEV

?資本成本

?加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC

?資本資產(chǎn)定價(jià)模型

?凈現(xiàn)值

?CF與DCF

?FCF與OCF

?EBITDA，EBITA與EBIT

?每股收益EPS

?PE與PB

?PEG

?PS

?PER

?GMV

?MAU

?ROE，ROA與ROIC

?其他

?理解企業(yè)和行業(yè)的周期運(yùn)行

?什么是發(fā)展周期

?企業(yè)周期與宏觀周期

?不同階段的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的不同表現(xiàn)與特點(diǎn)

?關(guān)于同業(yè)比較

?什么是同業(yè)比較

?一般的同業(yè)比較如何做

第六章 企業(yè)估值的實(shí)踐

?企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估的基本方法一覽

?不同估值方法的適用范圍

?當(dāng)前資本市場(chǎng)通行的企業(yè)估值方法實(shí)踐

?相對(duì)價(jià)值模型法

?現(xiàn)金流量折現(xiàn)估值法

?經(jīng)濟(jì)利潤估值法

?市銷率法

?市凈率法

?市盈率法

?PEG法

?PER法

?GMV方法

?總和法/基于分業(yè)務(wù)的分部估值法

?其他方法

?不同估值方法在證券市場(chǎng)和企業(yè)收購中的應(yīng)用實(shí)踐

?傳統(tǒng)行業(yè)與重資產(chǎn)類企業(yè)

?科技類與高研發(fā)投入企業(yè)

?IT類企業(yè)

?醫(yī)藥類企業(yè)

?酒類與消費(fèi)類企業(yè)

?網(wǎng)站與網(wǎng)絡(luò)類企業(yè)

?初創(chuàng)與不穩(wěn)定企業(yè)

?虧損企業(yè)

?快速成長(zhǎng)企業(yè)

?并購與企業(yè)估值，并購溢價(jià)與折價(jià)

?企業(yè)并購估值：債權(quán)人視角

第七章 財(cái)務(wù)分析與企業(yè)估值的核心：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

?財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本方法

?財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的意義

?如何進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)：理論與實(shí)踐

?財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與壓力測(cè)試和情景分析

?財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的注意事項(xiàng)

第八章 拓展：金融工具估值

?金融工具的分類

?財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)準(zhǔn)則

?金融工具估值與企業(yè)估值的區(qū)別

?企業(yè)估值是否受金融投資的影響

?理解一般工商企業(yè)和金融企業(yè)的金融工具投資

?與金融投資相關(guān)的財(cái)務(wù)影響與財(cái)務(wù)表現(xiàn)

?債務(wù)工具如何估值

?股權(quán)/股票如何估值

?案例：某上市公司股票估值

課程總結(jié)：財(cái)務(wù)分析與企業(yè)估值

賈老師

工商銀行 省級(jí)分行高級(jí)客戶經(jīng)理

招商銀行 省級(jí)分行公司業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人

花旗銀行 風(fēng)險(xiǎn)部門副總裁

澳大利亞西太平洋銀行 風(fēng)險(xiǎn)部門副董事

美國銀行美銀美林 風(fēng)險(xiǎn)部門助理副總裁

美國穆迪投資者服務(wù)有限公司 企業(yè)評(píng)級(jí)部副總裁

【個(gè)人簡(jiǎn)介】

賈老師擁有長(zhǎng)期的商業(yè)銀行工作經(jīng)驗(yàn)，在工商銀行工作期間負(fù)責(zé)國有企業(yè)的客戶開發(fā)和維護(hù)工作，以及公司信貸產(chǎn)品，融資產(chǎn)品，結(jié)算產(chǎn)品的銷售和客戶風(fēng)險(xiǎn)管理工作，并曾在此期間在資金與結(jié)算部門工作，了解資金運(yùn)行及相關(guān)內(nèi)部處理。

在招商銀行工作期間，負(fù)責(zé)公司銀行產(chǎn)品和客戶開發(fā)，維護(hù)，風(fēng)險(xiǎn)管理等一系列工作，并曾參與設(shè)計(jì)客戶經(jīng)理考評(píng)體系框架。在此期間，賈老師主要負(fù)責(zé)國內(nèi)大中型企業(yè)與民營企業(yè)的信貸與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)工作。

作為花旗銀行北京審批團(tuán)隊(duì)的首位審批官，澳大利亞西太平洋銀行和美國銀行美銀美林北方風(fēng)險(xiǎn)線條的首批成員，賈老師對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控理念和業(yè)務(wù)實(shí)踐有深入領(lǐng)會(huì)和體驗(yàn)。在長(zhǎng)期的金融工作實(shí)踐中，其所負(fù)責(zé)和審批的全部業(yè)務(wù)（從中小企業(yè)到大型企業(yè)）無任何不良資產(chǎn)產(chǎn)生。

賈老師在金融行業(yè)從業(yè)20余年，在中資商業(yè)銀行，外資商業(yè)銀行，汽車金融，信用評(píng)級(jí)等行業(yè)擁有從前臺(tái)公司客戶關(guān)系管理到中后臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制的全面經(jīng)驗(yàn)，并曾負(fù)責(zé)中國大型公司的信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。

賈老師對(duì)于電力，金屬，采掘，公用事業(yè)，建筑，貿(mào)易，傳統(tǒng)能源和可再生能源等行業(yè)，有著非常深入和透徹的理解，曾參與中國大型企業(yè)在這些行業(yè)的并購交易(規(guī)模超過百億美元)。

賈老師具有深厚的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)理論功底，并諳熟金融相關(guān)國際、國內(nèi)慣例及相關(guān)的政策法規(guī)，并對(duì)普通金融工具和衍生金融工具的運(yùn)作機(jī)理，有深入的理解。

賈老師曾在內(nèi)部培訓(xùn)中擔(dān)任講師，其深入淺出的講解受到學(xué)員好評(píng)。

【主講課程】

?財(cái)務(wù)報(bào)表分析與企業(yè)估值

?風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制

?合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)與案防管理

?宏觀經(jīng)濟(jì)分析_銀行與理財(cái)方向

?金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部信用評(píng)級(jí)操作實(shí)務(wù)

?企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析與造假識(shí)別

?近期國內(nèi)外金融環(huán)境與宏觀經(jīng)濟(jì)分析

?汽車金融公司與汽車金融業(yè)務(wù)

?商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)及全面風(fēng)險(xiǎn)管理

?上海不良資產(chǎn)清收和管理

?市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)

?小額貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

?問題銀行的發(fā)展，管理及應(yīng)對(duì)

?新形勢(shì)下商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理及日常運(yùn)營

?信用風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)

?銀行信貸背景下的企業(yè)財(cái)務(wù)分析

?中國商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化

?中美貿(mào)易戰(zhàn)，金融戰(zhàn)與中國宏觀應(yīng)對(duì)

?最近金融監(jiān)管政策解讀與商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理

【近期學(xué)員分布】

?中國銀行總行

?中國建設(shè)銀行總行

?中信銀行總行

?交通銀行總行

?中國工商銀行；郵政儲(chǔ)蓄銀行；光大銀行；廣發(fā)銀行；浦發(fā)銀行；中信銀行；廈門國際銀行；江蘇銀行；昆侖銀行等

?清華大學(xué)

?北京大學(xué)

?復(fù)旦大學(xué)

?中山大學(xué)

?中國社會(huì)科學(xué)院

?湖南大學(xué)

?東北財(cái)經(jīng)大學(xué)

?中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)

?農(nóng)商行，城商行與民營銀行：上海，天津，重慶，河南，河北，江蘇，湖南，內(nèi)蒙，重慶，廣西，山東，遼寧，陜西，湖南，浙江，黑龍江，新疆等

?平安保險(xiǎn)集團(tuán)

?東風(fēng)汽車集團(tuán)

?其他大型互聯(lián)網(wǎng)金融公司

【學(xué)員評(píng)價(jià)】

賈老師的課程系統(tǒng)全面，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行經(jīng)營和資本管理的相關(guān)政策講解很到位，學(xué)員受益匪淺——中國銀行北京 李總

通過幾天的學(xué)習(xí)，我們對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營中涉及的信用風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)有了進(jìn)一步認(rèn)識(shí)，對(duì)于金融行業(yè)的標(biāo)志性案例有了全新理解——工商銀行湖北 高總

賈老師對(duì)于信貸審批和風(fēng)險(xiǎn)控制流程的講解非常深入，分享的有關(guān)跨國銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)踐開拓了我們的視野——郵儲(chǔ)銀行山東 陳總

通過賈老師的介紹，我們對(duì)于合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義以及大型銀行對(duì)合規(guī)和案防的管理實(shí)踐有了全新認(rèn)識(shí)——陜西農(nóng)商銀行 陳總

賈老師對(duì)于汽車金融行業(yè)的實(shí)踐分享及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分析的講解使我們受益很大——東風(fēng)汽車 財(cái)務(wù)部

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